首页 搞笑星座教育旅游娱乐游戏

宝盈债市周评 | 债市再次调整 市场情绪延续弱势

发表时间:2018-01-14 15:23 来源:青州彭社传媒集团公司

周四1月11日:170215走势(收益率震荡上行)

数据来源:wind

周四资金面整体平衡偏紧●◆┳№。早盘融出资金继续缩量●┳╃,资金需求增加╃┯◇■§,市场价格逐步提升※※╀,下午资金面转好融出增多★§№。现券方面╂┲№■◇,早盘债券市场交投活跃┲╀★┳╀,开盘后国债期货震荡下行┳┯◆◆,联动线圈收益率波动170215突破5.00关口创出新高┯╃★△。截至收盘◇╂●╃, 10年期国债期货主力合约T1803收跌0.29%┳★┳,5年合约TF1803跌0.20%※△※。

本周三(1月10日)国家统计局公布中国2017年12月CPI同比增1.8%╀╀●┯,前值1.7%●★◆,预期1.9%※■。中国12月PPI同比增4.9%★★◇,预期4.8%┲●◎┯,前值5.8%★╀◎§。

经济数据

周一1月8日:170215走势(收益率窄幅震荡)

数据来源:Quoteboard

周三1月10日:170215走势(现券收益率大幅上行)

数据来源:Quoteboard

2017年全年△◇, CPI涨幅比上年的2.0%回落了0.4个百分点◇┲╂。食品价格下降1.4%╂╂┳╃,是自2003年以来首次出现下降●╀╀╂,主要受猪肉和鲜菜价格下降较多影响◎№●№。非食品价格上涨2.3%╀●╃◆◇,涨幅比上年扩大0.9个百分点╀№╃,其中工业消费品价格上涨1.7%┲,服务价格上涨3.0%╂。PPI由上年下降1.4%转为上涨6.3%●◆┳№,结束了自2012年以来连续5年的下降态势╃★№。生产资料价格上涨8.3%★§№,影响PPI上涨约6.13个百分点△★。其中┯╃★△,涨幅较大的行业有石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业※△※,分别上涨29.0%、28.2%和27.9%◆◇■。生活资料价格上涨0.7%※■,影响PPI上涨约0.17个百分点★◆§。

周二1月9日:170215走势(收益率窄幅震荡)

周五资金面平衡偏紧◎╀。早盘各大机构融出谨慎★╀◎§,少数城商行适量融出◇┲╂,短期隔夜需求旺盛◎№●№,由于对下周资金面偏紧预期╂,机构需求开始偏向7D至21D资金┲●。现券方面╃★№,连续两日调整后债市情绪回暖△★,国债期货全线收红◆◇■,现券收益率小幅下行№┯■◎。截至收盘★◆§,10年期国债期货主力合约T1803收涨0.17%◎╀,5年合约TF1803涨0.10%★※◆。

数据来源:Quoteboard

1月8日-1月12日间:170215走势

周二资金面继续延续宽松局面┲●,早盘大行及股份制银行相机融出隔夜资金№┯■◎,需求逐渐饱和★※◆,但7D以上资金融出相对谨慎◎╀╂╀,下午隔夜融出减点泛滥之势明显收敛◎╀╂╀。现券方面◇╀╃№,市场交投活跃§┯◎┳,收益率窄幅震荡┲◇■△■,市场无明显方向◇╀╃№。截至收盘◎№◎╂, 10年期国债期货主力合约T1803收跌0.01%★※■,5年合约TF1803涨0.02%§┯◎┳。

周一资金面继续延续上周宽松格局◆╂№,当日公开市场连续第11天暂停逆回购操作◆◆╃◇,而资金面依然宽松┲┯◇§,全天仍以大中型机构融出为主§,但较上周大量减点融出资金相比有所收敛┲◇■△■。现券方面近期监管政策频发△№■●◇,央行研究局称短期存在加息空间◇△※╀┲,早盘债券收益率上行§┯,而资金面持续宽松◆┳╃,短券交投活跃■◆┯§,长期品种窄幅波动◎№◎╂。截至收盘●┳╃,10年期国债期货主力合约T1803收涨0.19%╃┯◇■§,5年合约TF1803涨0.15%★※■。

本周资金面先松后紧◆╂№。从央行公开市场操作看※※╀,本周央行公开市场有4100亿逆回购到期╂┲№■◇,其中周一到周五分别到期400亿、1300亿、1200亿、300亿、900亿┲╀★┳╀,无正回购和央票到期◆◆╃◇。周三央行进行600亿7天、600亿14天逆回购操作┳┯◆◆,当日1200亿逆回购到期◇╂●╃,完全对冲到期规模┳★┳,结束了连续12日的暂停公开市场操作╀╀●┯,并于周五进行大额净投放●★◆,以逆回购口径统计★★◇,本周净投放400亿┲┯◇§。下周央行公开市场有4700亿逆回购到期┲●◎┯,其中周一至周五分别到期1000亿、500亿、1000亿、700亿、1500亿;无央票和正回购到期§。

本周债市再次大幅调整△◇,十年期国开活跃券跌破5%的整数关口△№■●◇。近期油价持续上涨╂╂┳╃,通胀预期抬升●╀╀╂,监管政策也持续出台╀●╃◆◇,市场情绪较为弱势◇△※╀┲。周五信贷数据虽然低于预期╀№╃,但市场反应不强§┯。目前来看┲,基本面韧性仍强●◆┳№,国外数据不弱★§№,监管政策陆续出台┯╃★△,短期内债市暂无明确机会※△※,但短久期高票息策略能保证不错收益◆┳╃。

周五1月12日:170215走势(收益率震荡持平)

本周1月8日-1月12日间:10年期国债期货T1803走势

数据来源:中国货币网

市场表现

在活跃利率债的成交方面※■,以10年国开债170215的收益率变动情况进行分析★╀◎§,将170215成交价格数据放在月度数据对比中可以发现◇┲╂,170215成交利率继续上行◎№●№,周三周四受外围市场和原油价格等影响收益率大幅上行并突破5.00整数关口╂,10年国开收益率整体仍处在相当高的水平■◆┯§。

id="mp-editor">

资金市场

周三资金面有所收紧●┳╃。早盘各大银行继续谨慎融出╃★№,需求不断增多△★,随央行重启公开市场操作◆◇■,但资金价格仍明显升高╃┯◇■§。现券方面★◆§,早盘受美债、石油等因素影响◎╀,收益率大幅上行┲●,加之国债一级发行需求较差№┯■◎,联动现券收益率上行※※╀。截至收盘★※◆,10年期债主力T1803跌0.35%◎╀╂╀,5年期债主力TF1803跌0.21%╂┲№■◇。

初步统计◇╀╃№,2017年社会融资规模存量为174.64万亿元§┯◎┳,同比增长12%┲╀★┳╀。其中┲◇■△■,对实体经济发放的人民币贷款余额为119.03万亿元◎№◎╂,同比增长13.2%;对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.48万亿元★※■,同比下降5.8%;委托贷款余额为13.97万亿元◆╂№,同比增长5.9%;信托贷款余额为8.53万亿元◆◆╃◇,同比增长35.9%;未贴现的银行承兑汇票余额为4.44万亿元┲┯◇§,同比增长13.7%;企业债券余额为18.37万亿元§,同比增长2.5%;非金融企业境内股票余额为6.65万亿元△№■●◇,同比增长15.1%┳┯◆◆。

数据来源:Quoteboard

从结构看◇△※╀┲,2017年对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的68.2%§┯,同比高0.8个百分点;对实体经济发放的外币贷款余额占比1.4%◆┳╃,同比低0.3个百分点;委托贷款余额占比8%■◆┯§,同比低0.5个百分点;信托贷款余额占比4.9%●┳╃,同比高0.9个百分点;未贴现的银行承兑汇票余额占比2.5%╃┯◇■§,同比持平;企业债券余额占比10.5%※※╀,同比低1个百分点;非金融企业境内股票余额占比3.8%╂┲№■◇,同比高0.1个百分点◇╂●╃。

数据来源:wind

数据来源:wind

数据来源:Quoteboard

本周五(1月12日)央行发布《2017年金融统计数据报告》┲╀★┳╀,数据显示┳┯◆◆,中国2017年12月M2同比增8.2%◇╂●╃,预期9.2%┳★┳,前值9.1%;12月新增人民币贷款5844亿元╀╀●┯,前值11200亿元┳★┳。

此外●★◆,周六(1月13日)有1825亿MLF到期将顺延到周一★★◇,周一(1月15日)还有800亿国库现金定存到期╀╀●┯。后续央行流动性工具到期及税期等因素影响┲●◎┯,且中国农历春节前银行备付需求增加△◇,从而提升市场谨慎预期●★◆。不过从央行推行临时准备金动用机制来看╂╂┳╃,预计中旬央行将加大操作力度●╀╀╂,公开市场操作将转为“填谷”★★◇。

总结

本文为「宝盈看市」原创┲●◎┯。本微信公众号图文╀●╃◆◇,如转载╀№╃,请务必与后台联系并获得授权△◇。违者必究╂╂┳╃。

┲,●╀╀╂。

相关阅读

      <kbd id='1G4s'></kbd><address id='1G4s'><style id='1G4s'></style></address><button id='1G4s'></button>

              <kbd id='1G4s'></kbd><address id='1G4s'><style id='1G4s'></style></address><button id='1G4s'></button>